小摩:予李宁(02331)“增持”评级 目的价降至91.6港元


发布日期:2022-11-10 23:04    点击次数:185


小摩:予李宁(02331)“增持”评级 目的价降至91.6港元

小摩宣布研究报告称,予李宁(02331)“增持”评级,对长岁月组织性促成由品牌扩展、业务杠杆及规画效劳改良等推动具有刻意决定信心,上调明后两年盈测7%至8%,以现金流折现率计,目的价由105港元降至91.6港元。

报告中称,在公司颁布去年事迹高于预期后,该行对其品牌实力更有刻意决定信心,预计有才能扩展市占及改良规画效劳。李宁去年纯利促成136%,酒品公示胜于该行预期12%,主因销售及规画杠杆高于预期,部份抵销因渠道组合改变带来毛利率收窄。

其他,李宁今年指引优于预期,即使在去年高基数下,预计销售促成达介于约17%至23%。推敲疫情倒退,毛利率指引预计介于15%至19%,属“小心激进”指引。今年至今李宁零售销售促成平定;次季销售促成目的预计达中单位数;打点层分享对付继续规画效劳改良设计的但愿。