IMF下调今年全球经济增速预期至3.6%,高通胀将延续更久


发布日期:2022-11-15 22:05    点击次数:115


IMF下调今年全球经济增速预期至3.6%,高通胀将延续更久

4月19日,国际钱银基金构造(IMF)在最新宣布的《全球经济预测报告》(WEO)中再次下调2022年全球经济增速预期0.8个百分点至3.6%,并单方面调降了各大首要经济体今年的增速预期。

值得一提的是,与1月WEO下调2022年经济增速预期、上调2023年经济增速预期差异,此次的WEO还将2023年的经济增速预期也下调了0.2个百分点至3.6%。

IMF指出,乌克兰事势时事以及对俄罗斯的制裁预计将经由过程对两国经济的间接影响和对全球外溢效益,拉低2022年全球经济增速。而这一事势时事正好又发生在新冠变异毒株奥米克戎的利诱刚有减退迹象之时。短时光内全球经济仍将前景面临上行危险:乌克兰事势时事的激化将提振刻意决定信心,减缓大批商品市场的压力,并削减提供瓶颈,但全球促成更有可以进一步放缓,终究导致通胀高于预期。

“总体而言,(全球经济)上行危险添加了,与疫情起头时情形大致相当。种种要素前所未有地联结在一起,构成全球经济前景,而各个要素互相之间又在以难以预测的要领互相感召。”其他,IMF称,一些短时光危险可以还会激发中期危险,并使得经管全球经济面临的长岁月寻衅变得更为费力。

具体而言,IMF觉得最突出的负面危险蕴含:乌克兰事势时事恶化、社会骚乱减轻、疫情重燃、中期通胀预期上升、加息导致宽泛的债务危急、地缘政治情形更普及恶化、天色成就的延续紧要性、多种经济前景危险之间的互相联络纠葛等。

IMF对世界经济给出最新研判(起原:新华社图)

首要经济体增速预期均遭下调

乌克兰事势时事降级使得IMF调降多个相干经济体的增速预期。IMF称,诚然没法获取乌克兰经济损失的切确数据,但乌克兰事势时事将导致其经济在2022年缩短35%。

而对付俄罗斯,IMF称,严厉的贸易和金融制裁以及一些大型经济体的煤油和人造气禁运办法都将严峻影响俄罗斯经济。俄罗斯动力的首要破费国削减对俄罗斯动力寄托的设计,还将在中期延续打击俄罗斯经济。基于此,IMF的基准预测是,俄罗斯2022年的国内临蓐总值(GDP)将下落约8.5%,在2023年进一步下落约2.3%。

其他,IMF觉得新兴和倒退中欧洲经济体也将受到乌克兰事势时事的影响。“蕴含俄罗斯和乌克兰在内,新兴经济体和倒退中欧洲的GDP将在2022年缩短约2.9%,随后在2023年扩展1.3%。”IMF称,“缩短的首要驱动力是动力价格上涨对这些国家国内需要的影响和贸易中缀,尤为是对奔忙罗的海国家而言。乌克兰难平易近的涌入预计也将给这些国家的社保带来巨大间接压力,但休息力的添加终究可以有助于中期促成和税收。”

全球动力价格飙升在IMF看来也是调降欧元区发家经济体经济增速预期的首要启事。IMF称,因为这些经济体是动力净进口国,全球动力价格上涨对大大都欧洲国家来说都是负面的贸易条件打击,导致产出下落和通胀减轻。因为乌克兰事势时事和相干制裁进一步阻挠了一些关键产品的临蓐,提供链中缀也毁伤了蕴含汽车行业在内的一些行业。因而,IMF将欧元区2022年的GDP促成率调降1.1个百分点至2.8%。各欧元区国家中,德国被下修的幅度最大,下调了1.7个百分点至2.1%。

最后,IMF觉得诚然美国和俄罗斯的经济联络无限,但乌克兰事势时事也将削弱美国经济增速预期。同时,其他要素也会对美国的经济前景孕育发生严峻影响。现实上,在1月WEO中,IMF就已将美国2022年经济增速大幅调降1.2个百分点至4%,在全体发家经济体中的调降幅度最大。IMF事先给出的启事蕴含,美国推出的《重建美妙未来》(Build Back Better)的财政慰藉法案难产、美国提前退出钱银宽松政策以及延续的提供链中缀。此次,IMF又延续将2022年美国的经济增速预期调降0.3个百分点,因为为掌握通胀,美国将更快地收缩钱银政策,乌克兰事势时事构成的杂遝还将导致美国的贸易搭档经济增速放缓,从而影响到美国。

通胀走高预计将延续更久

在全球通胀方面,IMF称,陪同乌克兰事势时事的影响和全球物价压力的散播,通胀预计将比1月WEO预期的延续走高更久。“乌克兰事势时事将在2022年严峻影响煤油和人造气价格,在2023年严峻影响粮食价格,因为粮食价格影响有滞后性。”报告指出。

基于此,IMF划分把2022年发家经济体匀称通胀率和新兴市场和倒退中经济体的匀称通胀率调升了1.8和2.8个百分点至5.7%和8.7%。差异于1月WEO预计2023年通胀将下落,IMF此次还同时调升了对2023年的通胀预期,预计发家经济体和新兴市场和倒退中经济体在2023年的匀称通胀率划分为2.5%和6.5%,比1月预测行进了0.4和1.8个百分点。不过,IMF也夸大,与经济促成前景同样,这些通胀预测也存在相当大的不肯定性。

具体而言,IMF指出,影响基准通胀预期的首要要素蕴含:乌克兰事势时事减轻了大批商品价格的飙升、总需要供给失衡、需要从对商品需要转向对服务需要的再平衡以及休息力提供仍然无限。

个中,报告称,诚然对差异区域影响水平差异,但动力和食品价格是导致2021的总体通胀上涨的首要要素。煤油和人造气价格飙升以及地缘政治不肯定性导致动力成本大幅添加,加盟服务这是欧洲总体通胀的首要驱动力,同时也助推了美国通胀,但水平小于欧洲。

在大大都新兴市场和倒退中经济体,粮食价格上涨对通胀飙升起到了首要感召。“国际粮食和大批商品价格上涨对各新兴市场国家的影响差异,影响水平取决于破费构造中粮食占比以及首要进口的粮食范例。”IMF阐发称,“低收入国家尤为苟且受到主食、谷物价格变换的影响,他们的饮食每每会合在某一种谷物上。小麦、玉米和高粱在低收入国家(尤为是撒哈拉以南非洲)的饮食中占很大比例,这些国家的通胀险些齐满是由食品价格上涨推动的。蕴含中东和中亚在内的一些新兴市场经济体同样受到全球食品价格上涨的影响。”

在此背景下,IMF增补称,此次乌克兰事势时事以及对俄罗斯和白俄罗斯的制裁还将强化这一效应,进一步补台粮食提供和化肥临蓐。不过,在亚洲,大米价格的下跌减缓了低收入国家破费者糊口生计成本的上涨。

预测未来,IMF预计大批商品价格将在2022年延续上涨,而后在2023年有所减缓。期货市场体现,煤油和人造气价格将在2022年划分飙升55%和147%,而后随着提供调整在2023年下落。近似地,食品通胀预计在2022年对立微弱(约14%),而后在2023年小幅下落。同时,因为乌克兰事势时事添加了预测的不肯定性,2022~2023时期,大批商品价格可以会大幅稳定。

本轮加息周期,新兴市场情形差于“2013年缩减惊愕”时期

与1月WEO同样,此次的报告再次评估了发家经济体加息对新兴市场和倒退中经济体的影响。

IMF称,历史评释,发家经济体倏地加息,尤为是美国突如其来的钱银政策收紧,每每会导致资金流出新兴市场和倒退中经济体,扩展两者间息差,导致后者钱银贬值以及内部金融条件收紧。不过,IMF也指出,加息对各个新兴市场和倒退中国家的影响不尽沟通,影响水平取决于它们的债务敞口以及与发家经济体之间的贸易联络。在加息背景下,债务水平较高、融资需要总量较大的国家平日苟且承受更极端的压力。而与发家经济体有较强贸易纠葛的国家受到的影响则较小。

但IMF警示称,新兴市场和倒退中经济体在进入本轮钱银收缩周期与进入上一轮周期时的一些首要差异,会缩小新兴市场和倒退中经济体在本轮加息周期中的纤弱衰弱衰弱性。比喻,疫情导致的创纪录的债务水平令新兴市场和倒退中经济体更苟且受到本轮加息的影响。中等收入新兴市场经济体的债务/GDP比在2021达到60%,高于2013年收缩惊愕时的40%,低收入新兴市场经济体的债务中值更高,险些达到2013年时的两倍。在此背景下,随着加息导致借贷成本添加,新兴市场和倒退中经济体的利钱付出可以会大幅上升,给国家预算带来压力,使偿债变得越来越费力。约60%的低收入倒退中国家已经处于债务逆境或高危险逆境当中。

其他,此前的收缩周期平日发生在大型新兴市场经济体在中期内仍能对立高促成率,并能孕育发生无利的溢出效应的时光。比较之下,今后的收缩期是在新兴市场中期前景更具摸索性、总体潜伏促成比前几个周期放缓的情形下开展的。地缘政治严峻事势时事也意味着,总体内部情形往常也相当费力。全体这些要素都可以添加投资者对新兴市场资产的敏感性。

不过,与上一轮加息周期比较,新兴市场和倒退中经济体也并不是齐全没有无利要素。IMF称,诚然各个指标之间存在差异,但新兴市场的内部缓冲总体仍对立健康。比喻,新兴市场外汇储蓄占进口比例看起来相对健康,逾越了2013年缩减惊愕时期和2018年收缩周期时的水平。

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后歆桐

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